Makro Görünüm ve Strateji

• ECB Faiz Artırımı: Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü 25 baz puan faiz artırdı. Bu kararın Avrupa’da harcama ve yatırım iştahını azaltacağı belirtiliyor.
• Strateji: Bu nedenle yükseliş döneminde, satışlarının büyük bölümünü Avrupa dışındaki pazarlara (Ortadoğu, ABD, Asya, Rusya) yapan şirketlere yönelmek gerekiyor.

Bankacılık Sektörü

• Faiz indirimleriyle bilançoların iyileşeceği, kredi hacminin artacağı ve tahvil getirilerinin yükseleceği öngörülüyor.
• İlk tercihler: Yapı Kredi ve Garanti Bankası.

Gayrimenkul Sektörü

• Konut fiyat endeksi 2,5 yıldır yükselmiyor. Faiz indirimleriyle konut talebi ve fiyatlarının artması bekleniyor.

• TORUNLAR - Torunlar Gayrimenkul

  • Alım için ideal seviye: 95 TL altı.

• AKMGY - Akmerkez Gayrimenkul

  • Alım için ideal seviye: 248 TL altı.

• EKGYO - Emlak Konut Gayrimenkul

  • Alım için takip edilecek seviye: 17-18 TL aralığı.

• AVRUK - Avrupa Kent Gayrimenkul

  • Beklenen alım seviyesi: 54 TL ve altı.
  • Not: Son bilançolar tatmin edici bulunmamış, bir sonraki çeyrek bilançosu beklenmeli.

İhracat Odaklı ve Büyüme Şirketleri

• ENKAI - Enka İnşaat

  • Alım için ideal destek: 90 TL.
  • Yakın vade destekleri: 91,63 TL ve 89,55 TL.

• MGROS - Migros

  • Alım için ideal destekler: 657 TL ve 621 TL.
  • Faiz indirimleriyle iç pazarı domine edebileceği ve iyi karlılık açıklayabileceği düşünülüyor.

• ASELS - ASELSAN

  • Düzeltme bekleniyor. Alım için hedef seviye: 330 TL ve altı.
  • Finansallar: Hasılat %50, FAVÖK %70, net kar %140 büyümüş. Nakit durumu iyi.
  • F/K: 50, FD/FAVÖK: 34, FD/Satışlar: 10 (pahalı olarak değerlendiriliyor).

• THYAO - Türk Hava Yolları

  • Avrupa’ya bağımlı olmayan global bir şirket.
  • 3. çeyrekte mevsimsellik etkisi ve petrol fiyatlarının düşüşüyle (82 USD altı) kar marjlarında sert artış bekleniyor.

• TAVHL - TAV Havalimanları

  • THYAO’ya alternatif olarak belirtiliyor. Petrol fiyatlarının düşüşünden olumlu etkilenmesi bekleniyor.

• CIMSA - Çimsa

  • Alım için ideal destek: 48-49 TL.
  • ABD pazarına ihracat yapıyor. Faiz indirimleri ve seçim ekonomisi ile kamu harcamalarından faydalanabileceği düşünülüyor.
  • Uyarı: Nakit durumunda problem var, diğer bilanço yapısı güzel.

• SKYSN - Sarkuysan

  • Bakır üreticisi. Ana pazarı ABD. Faiz indirimleriyle kurdaki artıştan olumlu etkilenmesi bekleniyor.
  • Yatay seyir ve düzeltme dönemlerinde alım fırsatı olarak değerlendiriliyor.

• ULUUN - Uluun

  • Avantaj: Ortadoğu, Afrika ve Güney Amerika’ya ihracat yapıyor (Avrupa bağımlılığını azaltmak için).
  • Pro Skor: 5,7.
  • Not: Brüt kar ve FAVÖK’te zorlanıyor, nakit durumu negatif, ancak bilanço toparlanma sinyali veriyor.

Telekomünikasyon Sektörü

• Turkcell veya Türk Telekom ikilisinden birinin eklenmesi öneriliyor.

Konuşmacının Karma Portföy Önerisi (En İyi Tercihler)