Seçim Ekonomisi ve Etkileri

Seçim ekonomisi, enflasyon, cari açık ve kur riskini ikinci plana atarak faizlerin düşürülmesi, kredilerin genişletilmesi ve piyasaya yoğun para verilmesidir. Amaç kısa vadede ekonomide refah hissi oluşturmaktır. Seçim ekonomisinin başlayıp başlamayacağı net değildir; bu hisseler olası bir seçim ekonomisine hazırlık olarak değerlendirilir. Sert bir seçim ekonomisinin yüksek faiz ve sıkı para politikalarıyla çelişebileceği belirtilmiştir.

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları

Konut fiyat endeksinde yaklaşık 2 yıl 3-4 aydır reel getiri olmaması ve faizlerin yüksek olması nedeniyle GO’lar seçim ekonomisinde öne çıkıyor.

TRGYO - Torunlar Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı

• Uygun destek noktaları: 94 TL ve altı
• Destek seviyeleri: 90 TL, 86 TL
• Direnç seviyeleri: 100 TL, 106 TL
• Bilanço: Yıllık bazda %60 net kar, %60 FAVÖK, %60 esas faaliyet karı artışı; %10 öz kaynak artışı; işletme faaliyetlerinden nakit akışlarında 10 kat büyüme; net dönem karının 67 katı işletme faaliyeti nakit akışı. Çeyreklik bilanço yapısı çok iyi, kar marjlarının tamamı yükselişte.

AKMGY - Akmerkez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı

• Uygun destek noktası: 252 TL

Perakende Sektörü

Para tekrar bollaştığında hane halkı harcamalarının artması bekleniyor.

MGROS - Migros

• Uygun destek seviyesi: 630 TL
• Bilanço: Yıllık bazda öz kaynak büyümesi iyi, nakit durumu çok iyi (net karın 4 katı). Çeyreklikte FAVÖK’te sert kayıp ama net kar marjı toparlanıyor, satışlar yatay. F skoru 6 (sektör ortalaması 5,2). Pro skoru 6,4.

BIMAS - BİM Birleşik Mağazalar

• Uygun destek seviyesi: 364-365 TL

INDES - İndeks Bilgisayar

• Alım koşulu: 10,5 TL ve aşağısına inmediği sürece yeni alım yapılmamalı.

Bankacılık Sektörü

Faiz indirimleriyle kredilerin artması ve bankaların ana faaliyet gelirlerinin yükselmesi bekleniyor.

GARAN - Garanti BBVA

• Seçim ekonomisinde öne çıkan banka.

YKBNK - Yapı Kredi Bankası

• Seçim ekonomisinde öne çıkan banka.

AKBNK - Akbank

• Seçim ekonomisinde öne çıkan banka.

İnşaat ve Çimento Sektörü

Kamu harcamaları ve altyapı yatırımlarının artması durumunda bu sektör ön plana çıkıyor.

OYAKÇ - OYAK Çimento

• Şu an alım için uygun desteklerde.

CIMSA - Çimsa Çimento

• Uygun fiyat aralığı: 48-50 TL (daha aşağı 47 TL seviyeleri de uygun)
• Fiyat skoru oldukça ucuz, destek seviyeleri 48,60 TL ve 47,70 TL.

LIMAK - Limak (Limas olarak belirtilmiş)

• Uygun fiyat: 29 TL bandı.

Negatif Etkilenecek Şirketler

• İthalat girdisi yüksek şirketler
• Döviz açığı bulunan şirketler (döviz borçlarını hedge edemeyenler)
• Geliri büyük ölçüde faiz gelirine bağlı olan şirketler (factoring şirketleri) – faiz düşüş dönemlerinde mesafeli durulmalı.