Petrol Düşerken Altın ve Gümüş Neden Yükselmiyor?

Altının Ters Korelasyonu

• Altın, normalde savaş ve risk ortamlarında yükselir. Ancak mevcut beklenti, petrol fiyatlarının düşmesi ve savaşın sonlanmasıyla altının yükseleceği yönünde. Bu durum ters korelasyon oluşturuyor.

Aşırı Yükselişin Sindirilmesi

• Altın, 3.300 dolardan 5.500 dolara yaklaşık %65-70 dolar bazlı yükseldi. Bu, 10 yıllık dolar mevduat getirisini aşan olağanüstü bir reel getiriydi. Şu anda bu aşırı yükselişi sindirme sürecinde.

Reel Faiz ve Fed Beklentileri

• Savaşın etkisiyle petrol 60 dolardan 110 dolara çıktı, ABD enflasyonunu artırdı ve Fed faiz indirimlerini erteledi.
• Trump, Fed’in faiz artırmaması gerektiğini söyleyerek faiz indirimi söyleminden uzaklaştı.
• Petrolün 90 dolar üzerinde geçirdiği çeyrekten uzun süre, kalıcı enflasyon yarattı. Bunun sindirilmesi için petrolün 82 dolar altında birkaç ay kalması gerekiyor.
• Faizler yüksek kaldıkça altın düşüş veya yatay seyir izliyor. Kıymetli madenlerin yükselmesi için faiz indirimi sürecinin başlaması şart.

Dolar Endeksinin Etkisi

• Petrol düşmesine rağmen dolar endeksi aynı oranda gerilemedi. 5 Haziran’da agresif bir yükseliş görüldü, geri çekilmeler sınırlı kaldı.
• Dolar endeksi 99 seviyesinin altına inerse altında 4.500 dolar hareketi beklenebilir.
• Petrolün düşmesi tek başına altının yükselmesi için yeterli değil; asıl belirleyici, dolar endeksine yansıması.

Teknik Görünüm ve Seviyeler

• Göstergeler (RSI, stokastik) dip seviyelere yaklaştı. Hacim artışıyla birlikte kısa vadede yukarı yönlü bir hareket bekleniyor.
• Dönüş seviyeleri: 4.170 dolar, 4.150 dolar, 4.130 dolar olabilir.
• 4.300 dolar altındaki seviyeler, orta-uzun vadeli (1-3 yıl) alımlar için uygun. 4.200 dolar maliyetle 3 yıl beklendiğinde 5.250 dolar hedefiyle yaklaşık %25 dolar bazlı getiri öngörülüyor.

Altın ve Gram Altın İçin Beklentiler

• Kritik teknik sinyaller: Göreceli güç endeksinin (RSI) hareketli ortalamasının üzerine çıkması ve stokastik göstergesinin dipten al sinyali oluşturması.