Her Büyük Düşüşte Alım Yapacağım 4 Güçlü Hisse | Takas, Yabancı Payı ve Gelecek Analizi Özeti

Seçim Kriterleri

Takas yapısı (kurumsal takas oranı, yabancı oranı, fon sahipliği)
İhracat oranı (döviz riskine karşı doğal hedge, Avrupa hariç pazarlarda büyüme)
Finansal tabloların sağlığı (büyüme yapısı, pazar payı, çarpanlar, fiyat skoru, destek/direnç seviyeleri)
Sektörün gidişatı ve büyüme beklentisi
Nakit durumu ve yönetim kabiliyeti

Birincil kriter şirketin büyüme hikayesi; kurum takası, yabancı alımı veya hedef fiyat gibi unsurlar ikincil plandadır.

Yabancı oranı: %50’den fazla
Kurumsal takas: %65’ten fazla
Fon sahipliği: %1’den fazla
Fiyat skoru 64 (pahalı bölge)
Alım için fiyat skorunun 50’nin altına inmesi beklenmeli
Destek seviyeleri: 340 TL, 320 TL, 306 TL
2026/06 beklentisi: en az 40 milyar TL ciro, en az 10 milyar TL FAVÖK, en az 6,5 milyar TL net kar
Çarpanlar pahalı (FK 50, FD/FA 34, FD/S 6, FD/DD 9), ancak sektörde az şirket olduğu için sektör ortalaması yanıltıcı
Endeksle korelasyonu düşük, hisse bazlı takip edilmeli

Düşüşlerde kademeli ekleme yapılacak ilk hisse.

Yabancı payı: %25’ten büyük
Kurumsal takas: %55’ten büyük
Fon sahipliği: %3 seviyesinde
İhracat oranı yüksek, doğal hedge mekanizması güçlü
Havacılık sektörü alternatifsiz (önümüzdeki 30-50 yıl)
2 yıldır 330 TL civarında yatay (Nisan 2024 – Nisan 2026), %1 kazanç sağlamamış
Fiyat skoru düşük, bilanço güçlü (hasılat, FAVÖK, net kar, öz kaynaklar, nakit durumu iyi)
Çarpanlar: FK 3.3 (0.98 yılda amorti), FDS 0.98 (firma değerinden yüksek ciro)
Faiz indirimi ve İran-ABD ateşkesi gibi konjonktürel gelişmeler tetikleyici olabilir

Listede ikinci sırada.

Yabancı oranı: %7
Kurumsal takas: %90’dan büyük
Fon sahipliği: %2.7’den büyük
Bankacılık sektörü uzun yıllar yataylayıp sert hareket yapma eğiliminde (2000-2003, 2013-2019 örnekleri)
İhracat oranı (doğal hedge) zayıf
Giriş bariyeri yüksek (300 milyon dolar sermaye yeterliliği), yönetim kalitesi iyi
Yeni nesil dönüşüm riski sınırlı

Sigorta, otomotiv, telekom gibi alternatiflere kıyasla en iyi hedge aracı olarak listede.

Yabancı oranı: %45’ten büyük
Kurumsal takas: %80’den büyük
Fon sahipliği: %4’ten büyük
BIST 100 içinden seçildi
Defansif yapı (enflasyon koruması, nakit üretimi, zorunlu tüketim)
Online kanallar (sanal market, Macro Center) ile gelecek vizyonu
2024’ten beri yataylama (500 TL → 650-700 TL); enflasyonu karşılamamış
Fiyat skorunun 39-40 bandında rahatladığı dönemler alım fırsatı
Hasılat, öz kaynaklar, nakit durumu iyi; FAVÖK ve kar marjlarında geçici geri çekilme var
Çarpanlar sektör ortalamasından iyi

Dördüncü ve son hisse olarak listede.