Mevcut Piyasa Stratejisi
Kar realizasyonu: Son 1,5-2 ayda %40-%50 getiri sağlayan sanayi hisselerinde, toplam pozisyonun %20 ile %35‘i kadar kar satışı yapılması öneriliyor. Tamamını satmaya gerek yok, kademeli satış yapılmalı.
Ucuz hisselere geçiş: Endeksin 4.600 seviyesini test etmesi durumunda ucuz kalan şirketlere geçiş için daha uygun bir atmosfer oluşacak. Ancak endeks düşüşü beklenmeden de kademeli geçiş yapılabilir.
Döviz bazlı varlık edinimi: TL bazlı varlıkların tamamına sahipseniz, portföyün bir kısmı döviz bazlı varlıklara kaydırılmalı.
Döviz Bazlı Varlıklarda Fırsatlar
| Varlık | Durum | Fırsat Seviyesi |
|---|---|---|
| Altın | Kademeli fırsat var | 4.600 ve aşağısı |
| S&P 500 | Fırsat yok | 7.000 ve aşağısında fırsat oluşabilir |
| Bitcoin | Fırsat yok | - |
| Brent Petrol | Fırsat yok | - |
| Gıda Emtiaları | Sınırlı fırsat var | - |
Sektörel ve Hisse Bazlı Değerlendirme
Bankacılık Sektörü
Sanayi sektörüne göre hem bilançoları iyi gelmiş hem de fiyatları daha uygun kalmıştır. Bu nedenle X bank tarafı cazip olarak değerlendiriliyor.
Sanayi Sektörü (Pahalı Hisseler)
BIST Sanayi Endeksi, BIST 100’den çok daha sert yükseldi. Bu sektördeki bazı hisseler aşırı pahalı seviyelerde.
ASELSAN - Pahalı
| Aralık Fiyatı | Güncel Fiyat | Getiri |
|---|---|---|
| 170 TL | 450 TL | %150 |
Astor - Pahalı
| Aralık Fiyatı | Güncel Fiyat | Getiri |
|---|---|---|
| 90 TL | 330 TL | %300 |
Yeni alımlar için bu tip çok pahalı sanayi şirketlerinden uzak durulmalı.
FROTO - Ford Otomotiv (Ucuz Kalan Hisse)
- Aralık sonu fiyatı: ~93-94 TL (Endeks 11.400’lerdeyken)
- Güncel durum: Endeks 14.600’de olmasına rağmen, fiyatı endeksin 11.400-11.500 seviyelerine gerilemiş durumda.
- Uyarı: Otomotiv sektörü bilançoları iyi gelmiyor, yeni regülasyon ve tarifelerle şirketler zorlanıyor, Avrupa ihracatında daralma var.
Konjonktür ve Bilanço Takibi (En Önemli Madde)
1. Savaşın Akıbeti
Savaşın sonlanacağı tahmin ediliyor. Ne İran’ın ne de ABD’nin savaşı sürdürmeye gücü kalmadı. Ateşkes/anlaşma sağlanırsa:
- Endekslerin yukarı hareketi
- Petrolün düşüşü
- Enflasyonun kontrol altına girmesi
- Faiz indirimleri
2. Enflasyon, Kur ve Faiz İndirimi Takibi
| Dönem | Enflasyon / Kur Beklentisi |
|---|---|
| Nisan | Enflasyon çok yüksek geldi |
| Mayıs | Enflasyonun %3‘ün altında gelmesi bekleniyor |
| Haziran | Enflasyonun çok daha düşük gelmesi bekleniyor |
Faiz indirimleri için enflasyonun düşmesi kritik. Mayıs ayı için dolar kurunda beklenti aylık %1,7’nin altında artış olması.
Kur takibi:
- Ağustos’tan bu yana dolar/TL %1,2-1,3’lü ortalamalarla hareket ediyordu.
- Mart: %1,45
- Nisan: %1,68
- Mayıs (şu an): %0,45 (Nisan’ın büyük petrol fiyat artışları fiyatlandı, Mayıs-Haziran-Temmuz’da kurun hafiflemesi bekleniyor)