Taş ve Madencilik Sektörüne Genel Bakış

Sektör Tanımı ve Kapsamı

• İçeriği: Mermer, traverten, granit, krom, bakır, çinko, altın, gümüş, bor, kömür gibi yeraltı kaynaklarını kapsar.
• Dünyadaki Payı:

  Kaynak	Türkiye Payı (%)	Açıklama
  Mermer	%40	Dünyadaki toplam rezervlerin yaklaşık %40’ı Türkiye’de
  Bor Mineralleri	%40	Toplam rezervlerin yaklaşık %40’ı Türkiye’de
  Bor Mineralleri	%70’den fazlası	Toplam rezervlerin büyük kısmı Türkiye’de (%70+)

İhracat ve Pazarlar

• En fazla kazandıran sektörler arasında yer alır.
• İhracat Yapılan Ülkeler: Çin, Hindistan, ABD, Avrupa Birliği ülkeleri.
• Borsa İstanbul’daki Tanım: XU madencilik endeksi.

Fiyatlar ve Piyasa Etkileri

• Dış Faktörler:

  Etken	Etki
  Altın, bakır, krom fiyatları	Artışta sektör şirketleri olumlu etkilenir.
  Döviz kuru	Döviz bazlı gelirler sayesinde sektör avantaj sağlar.

• Yatırım Maliyetleri ve Riskler:
  • Yüksek yatırım maliyetleri ve çevresel düzenlemeler nedeniyle risk içerir.
  • Çevresel izin ve düzenleme süreçleri uzun ve karmaşıktır.

Sektördeki Şirketler ve Analiz Yöntemleri

• Şirket Sayısı: 17 şirket.

• Analiz Araçları:

  • Fiyat/Kar Oranları: FK oranı yüksek olan şirketler sektör ortalamasını aşmış olur.
  • Piyasa Değeri / Defter Değeri:

    Oran	Değer	Durum
    2.77 ve üzeri	Yüksek piyasa değeri, genellikle pahalı şirketler	Güvenli değil, yüksek fiyatlı şirketler, riskli olabilir.
    1 ile 2.77 arasındaki	Orta seviyede	Makul seviyede, potansiyel yatırım alanları.
    1’in altındaki	Düşük değer	Ucuz ve potansiyel olarak uygun yatırım fırsatı.

• Değerleme Stratejisi:

  • İlk adım: Piyasa değeri / defter değeri oranına bakmak; 2.77’nin üstü olanlar riskli.
  • İkinci adım: Öz sermaye / piyasa değeri oranını incelemek; 1’in üzerinde olmalı.
  • Üçüncü adım: Net işletme sermayesi pozitif olan şirketleri tercih etmek.

Yatırım ve Risk Değerlendirmeleri

• Riskler:
  • Fiyat Dalgalanmaları: MT fiyatlarındaki değişiklikler doğrudan etkiler.
  • Çevresel ve Yasal Riskler: Uzun izin süreçleri ve çevresel düzenlemeler.
  • Yüksek İşletme Maliyetleri: Yatırım ve işletme maliyetleri yüksek olabiliyor.
• Avantajlar:
  • Döviz bazlı gelirler, ihracat sayesinde döviz kazancını artırır.
  • Doğal kaynakların bolluğu ve sürekli talep ile sürdürülebilirlik sağlanabilir.

Şirketlerin Durumu ve Seçim Kriterleri

• Gözden Geçirilen Şirketler:
  • 17 şirket başlangıçta, analizler sonucu 13’e düşürülmüş.
  • En dikkat edilenler: Piyasa değeri / defter değeri oranı 2.77 ve üzeri olanlar, yani aşırı fiyatlandırılmış şirketler.
• Riskli ve Güvenli Şirketler:

  Durum	Açıklama
  Yüksek FK oranı	Piyasa fiyatı yüksek, riskli şirketler.
  Düşük öz sermaye / piyasa değeri	Finansal yapı zayıf, yüksek risk.
  Net işletme sermayesi negatif	Sorunlu finansal yapı, negatif likidite.

Yatırım Kararları ve Stratejiler

• Öz sermaye / piyasa değeri oranı: 1’in üzerinde olan şirketler tercih edilmelidir.
• Fiyat ve Defter Değeri Kıyaslaması:
  • Cari fiyatı defter değerinden yüksek olan şirketler değerlidir.
• Riskten kaçınmak için:
  • Yüksek pazar değeri / defter değeri oranı 2.77 ve üzeri olan şirketler hariç tutulmalı.
  • Net işletme sermayesi eksisi olanlar dışarıda bırakılmalı.
• Sonuç:
  • Güvenli ve düşük riskli şirketler: Piyasa değeri / defter değeri oranı 1-2.77 arasında ve öz sermaye / piyasa değeri oranı 1’in üzerinde olanlar.

Özet ve Tavsiyeler

• Değerleme:
  • Piyasa değeri / defter değeri oranı 2.77’nin üzerinde olanlar riskli.
  • 1-2.77 arasında olanlar makul ve potansiyel.
• Yatırım İçin:
  • Öz sermaye / piyasa değeri oranı 1’in üzerinde olmalı.
  • Net işletme sermayesi pozitif olmalı.
• Hedef:
  • Düşük riskli, sürdürülebilir ve karlı şirketleri seçmek.
• Dikkat edilmesi gerekenler:
  • Yüksek FK oranları, yüksek fiyatlandırma ve çevresel riskler.
  • Şirketlerin finansal yapısı ve piyasa değeri karşılaştırmaları.

Sonuç

• Yatırımcılar için:

  • Güvenilir ve düşük riskli şirketler: Piyasa değeri / defter değeri oranı 1-2.77 ve öz sermaye / piyasa değeri oranı 1’in üzerinde olanlar.
  • Riskli ve aşırı fiyatlı şirketler: FK oranı yüksek, piyasa değeri / defter değeri 2.77 ve üzeri.

• Uygulama:

  • Bu analizler ve algoritmalar, sektör ve şirket bazında detaylı veri ve tablolarla desteklenerek yatırım kararlarını kolaylaştırabilir.

Not: Bu analizler, uzman finansal danışmanlık yerine, sektör ve şirket verilerine dayalı genel bir yönlendirmedir. Her yatırım kararı, detaylı ve profesyonel değerlendirme ile yapılmalıdır.