Düşük Çarpanlı ve Yüksek Skorlu Şirketlerin Analizi
Genel Bilgi ve Amaç
- Bu videoda defter değerinin altında işlem gören 4 şirket inceleniyor.
- Amaç: Hisselerin piyasa değeri ile defter değeri arasındaki farkları ve şirketlerin finansal durumlarını anlamak.
Defter Değeri ve Piyasa Değeri Kavramları
Tanımlar
- Defter Değeri: Şirketin toplam aktiflerinden toplam pasifler çıkarıldığında elde edilen net özkaynaklar.
- Piyasa Değeri: Hisselerin toplam piyasa değeri, hisse fiyatı ile toplam hisse sayısının çarpımıyla bulunur.
- Piyasa/Defter Oranı (Fiyat/Defter Çarpanı): Piyasa değeri / Defter değeri oranı.
Örnek: Anadolu Efes
| Öz Kaynaklar (Defter değeri) |
101 Milyar TL |
| Piyasa Değeri |
97 Milyar TL |
| Oran (Piyasa değeri / Defter değeri) |
0,96 |
- İşlem Görme Durumu:
- Piyasa değeri defter değerinin altında ise (oran < 1), şirket piyasa tarafından düşük fiyatlanıyor.
- Anadolu Efes örneğinde oran 0,96, yani piyasa değeri defter değerinin biraz altında.
Şirketlerin Durumu:
- Defter değerinin altında işlem gören şirketler genellikle şu durumlardadır:
- Piyasa algısı düşük.
- Bilanço ve finansal göstergeler stabil olsa bile, piyasa olumsuz fiyatlandırma yapabilir.
Şirketlerin Finansal Durumu ve Çarpanlar
Şirketler ve Finansal Veriler
| Şirket |
Öz Kaynaklar (Milyar TL) |
Piyasa Değeri (Milyar TL) |
Fiyat/Defter Oranı |
FAVÖK Çarpanı (FD/FA) |
PDD (Fiyat/Net Kar) |
| Anadolu Efes |
101 |
97 |
0,96 |
5.5 |
6.8 |
| Net Holding |
66 |
23 |
0,35 |
4 |
6.8 |
| Pegasus |
112 |
100 |
0,89 |
6 |
8.6 |
| Tukaş |
2.40 (Yaklaşık) |
2.50 (Yaklaşık) |
1.04 |
8 |
7.3 |
- Gözlemler:
- Anadolu Efes ve Net Holding piyasa değeri defter değerinin altında.
- Pegasus ve Tukaş ise daha yakın seviyelerde veya biraz üzerinde işlem görüyor.
Fiyat Skoru ve Değerleme Analizi
Fiyat Skoru
- Düşük fiyat skoru: şirketin piyasa fiyatı defter değerinin çok altında yani ucuz.
- Yüksek skorlü şirketler: piyasa fiyatı defter değerine yakın veya üzerinde.
| Şirket |
Fiyat Skoru |
Durum |
| Anadolu Efes |
1.0 |
Çok ucuz, düşük skorlu |
| Net Holding |
1.0 |
Çok ucuz, düşük skorlu |
| Pegasus |
1.0 |
Çok ucuz, düşük skorlu |
| Tukaş |
3.1 |
Ucuz, ama biraz daha yüksek |
- Analiz:
- Fiyat skoru 1.0 olan şirketler (Anadolu Efes, Net Holding, Pegasus) piyasa tarafından oldukça ucuz fiyatlanmış.
- Tukaş daha yüksek skora sahip, ancak yine de düşük fiyatlı olarak görülüyor.
Çarpanlar ve Sektör Ortalamaları
Çarpanlar ve Oranlar
| Çarpan |
Anadolu Efes |
Net Holding |
Pegasus |
Tukaş |
| PDD (Fiyat / Net Kar) |
6.8 |
6.8 |
8.6 |
7.3 |
| FD/FA (FAVÖK Çarpanı) |
5.5 |
4 |
6 |
8 |
| Firma Değeri / Satışlar |
0.84 |
0.34 |
1.76 |
0.79 |
Sektör ve Medyan Değerler (Ortalama)
- Sektör ortalamalarıyla karşılaştırıldığında:
- Anadolu Efes ve Net Holding, satış ve kar oranları açısından sektöre göre düşük veya cazip seviyededir.
- Pegasus ve Tukaş da uygun fiyatlandırma seviyelerinde.
Skor ve Yatırım Tavsiyeleri
Skor Analizi
-
Pro Skor:
- Anadolu Efes: 6.8 - Çok güçlü.
- Net Holding: 6.8 - Çok güçlü.
- Pegasus: 8.6 - Çok yüksek, cazip.
- Tukaş: 7.3 - Güçlü.
-
Yatırım Kararı İçin:
- Skor 3-4 olan şirketler: daha dikkatli olunmalı.
- Skor 6 ve üzeri olanlar: potansiyel alım için uygun.
Hedef ve Strateji
- Düşük fiyat skoru ve düşük çarpanlar: şirketlerin piyasa tarafından uygun değerlenmiş olduğu anlamına gelir.
- Alım için uygun seviyeler:
- Anadolu Efes: 16,15 TL destek seviyeleri.
- Net Holding: 45,50 TL destek seviyesi.
- Pegasus: 198 TL seviyeleri.
- Tukaş: 2,60 TL seviyeleri.
Sonuç ve Öneriler
- Düşük defter değeri ve piyasa değeri oranı (<1) ile işlem gören şirketler, değer yatırımcıları için cazip fırsatlar sunuyor.
- Fiyat skoru ve çarpanlar dikkate alınarak, sistematik analiz ve destek seviyeleri belirlenmeli.
- Yatırımcılar, sektör ortalamalarıyla karşılaştırma yapıp, skor ve finansal göstergeleri dikkate alarak karar vermeli.
Notlar
- Bu analizler, veri ve piyasa koşullarına göre değişebilir.
- Düzenli takip ve güncel verilerle karar alınması önemlidir.
Kaynak: YouTube - Finans ve Borsa